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크레딧 스펙트럼 완전 정복

AAA에서 디폴트까지 — 신용등급이 바뀔 때 채권에 무슨 일이 생기나

⏱ 약 80분 · 7개 스텝

투자등급(IG)과 하이일드(HY)의 차이, 스프레드가 위험을 어떻게 반영하는지, CAC가 구조조정을 어떻게 가능하게 하는지 — 두 개의 실전 딜로 마무리합니다.

학습 순서

  1. 1
    🎓 Market 101

    투자적격등급 (Investment Grade)

    투자등급(BBB- 이상)이 무엇을 의미하는지 — 등급 기관의 방법론, 투자자 베이스 차이, IG 스프레드 결정 요인을 배웁니다.

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  2. 2
    🎓 Market 101

    하이일드 (High Yield)

    IG 아래 세계 — 하이일드 채권은 왜 더 높은 스프레드를 요구하며, 어떤 투자자들이 참여하고, 어떤 위험이 있는지.

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  3. 3
    🎓 Market 101

    스프레드와 베이시스

    스프레드가 단순한 숫자가 아니라 시장 참여자들의 공포와 탐욕을 실시간으로 반영하는 지표임을 이해합니다.

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  4. 4
    🎓 Market 101

    Reach for Yield (수익률 추구)

    저금리 시대에 투자자들이 수익률을 위해 어떻게 위험 수용도를 높이는지 — 그 결과가 시장 전체에 어떤 왜곡을 만드는지.

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    🎓 Market 101

    CAC (집합행동조항)

    CAC(집합행동조항)이 채권 구조조정을 어떻게 가능하게 하는지 — holdout 채권자 문제와 sovereign 부채 재편의 핵심 메커니즘.

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    📊 Market Story

    한국 1998년 외평채 — 위기에서 시장으로

    신흥국 크레딧 위기의 전형 — 극심한 스프레드 압박 속에서도 발행에 성공한 한국의 외화채 사례.

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  7. 7
    📊 Market Story

    크레디트 스위스 AT1 전액상각 (2023) — 자본구조 위계의 역전

    선진국 금융기관 크레딧 위기 — IG 등급이었던 AT1 채권이 하루아침에 전액 상각된 사태가 크레딧 스펙트럼에 주는 교훈.

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